Las 5 razones de la caída del USD/CLP por Sergio Tricio

El dólar llegó a caer un 7,55% desde que salió electo el Presidente Sebastián Piñera y en los últimos 12 meses, la caída ha sido del 9,2%, en línea con la caída del dólar a nivel internacional. Las razones de esta caída son variadas y mantendrían una presión a la baja a lo largo del presente año 2018.

Cobre: el metal rojo desde que cambió su trayectoria a fines del 2016, ha subido un 50%, impulsado mayoritariamente por las huelgas en la industria y las mejores leyes del mineral, afectando la producción, en conjunto con un mundo que está creciendo a las tasas más elevadas desde el año 2011. Estos factores esperamos se mantengan durante el presente año y el cobre se encamine en busca de los US$3,5 la libra.

Dólar index: muchos siguen sorprendidos por la imparable alza del euro y el impacto a la baja que ha tenido el dólar, a pesar del distanciamiento de las tasas de interés entre EEUU y Europa a favor del billete verde. No obstante, la definitiva mejora económica de la Eurozona que tanto ha demorado en llegar, sumado a las voces en aumento respecto a la posibilidad que el banco central europeo suba las tasas a fin de año, son aspectos favorables para el euro. Hacia el futuro, el aumento en el gasto fiscal de EE.UU. que tendrá lamentables consecuencias para el déficit y una posible guerra comercial con el mundo, son aspectos muy negativos a mediano plazo para el dólar.

Repunte económico en Chile: conocimos un sorpresivo IMACEC del 3,9% en enero y es altamente probable que esa cifra sea superada en los meses de febrero y marzo. Tras esta cifra, las apuestas van en aumento para el crecimiento económico de este año, en donde no sería extraño concretar un crecimiento incluso sobre el 4%.

Mayor inversión: La bolsa chilena mantiene su atractivo, la industria minera se muestra favorable con los precios del cobre al alza y la eliminación de la incertidumbre política son aspectos más que suficientes para que lleguen grandes cantidades de dólares a Chile en busca de inversión.

Cambio en la política monetaria de Chile: por ahora el Banco Central de Chile mantendría las tasas por un  período de tiempo extenso. Sin embargo, si se concretan todos los aspectos mencionados anteriormente, las tasas de interés en Chile deberían girar al alza, lo que sería beneficioso para el peso chileno.

Considerando estas 5 razones, es probable que el dólar continúe su trayectoria a la baja en el transcurso del presente año, en la medida que estas favorables perspectivas se concreten y afiancen.

 

Autor: Sergio Tricio.