“La regla del 2%” por Sergio Tricio

 La regla del 2%

Desde el minuto en que decidimos hacer trading, debemos ser conscientes que estamos en las grandes ligas. Es como si un tenista amateur jugara su primer partido ante Roger Federer o un aficionado al básquetbol se enfrentara a LeBron James, la posibilidad de ganar frente a estas estrellas del deporte mundial es cero!

 

Cuando ingresamos una operación en los mercados financieros, estamos queriendo obtener una ganancia a costa de otros Traders que tomaron una posición contraria. Los inversionistas que están al otro lado de la pantalla pueden ser grandes fondos institucionales, traders experimentados de mesas de dinero de los grandes bancos del mundo y otros traders que lo único que buscan es ganar el dinero nuestro.

Entendiendo el grado de dificultad que existe a la hora de invertir, podemos ser más cautelosos y por lo tanto, cuidar nuestro bien más preciado: Nuestro capital.

En ese contexto, la gestión del riesgo es clave y por lo tanto el uso de un stop loss adecuado, que proteja nuestro capital, debe estar bien definido. Alexander Elder, quien escribió el afamado bestseller “Vivir del Trading”, habla precisamente de esta máxima que nos permitirá mantenernos vivos en el mercado: la regla del 2%.

Una manera fácil de entender esta regla, quiere decir que si tenemos una cuenta de US$100.000, podemos arriesgar en una operación solamente US$2.000 que será nuestra máxima pérdida posible, por lo tanto, en el peor de los casos, nuestra cuenta quedará en US$98.000 si esa operación sale mal.

Cómo está regla es porcentual, a medida que nuestro capital disminuye, el riesgo máximo que podemos asumir en cada operación también disminuye. A modo de ejemplo, si nuestra cuenta se encuentra ahora en US$80.000, podremos asumir una pérdida máxima en la siguiente operación de US$1.600. Esto permite evitar otro concepto muy importante como es el “apalancamiento asimétrico”, que es cuando perdemos sumas grandes de dinero, nos cuesta mucho más volver a nuestro punto de partida. Si perdemos un 10% de nuestro capital, luego necesitamos ganar un 11% para volver al estado inicial. Si perdemos un 20%, necesitaremos rentar un 25% para volver al estado inicial de nuestra cuenta, pero si perdemos un 50%, la dificultad es mayor, porque deberíamos obtener una rentabilidad del 100% para volver a nuestro punto de partida.

 

El obtener ganancias de un 20% o 30% en pocas horas es posible, pero eso conlleva necesariamente asumir un alto nivel de riesgo, en donde podríamos perder una cantidad importante que luego será difícil de recuperar. Por eso la regla del 2% es vital para mantenernos vivos en los mercados financieros.

 

 

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¿Cuánto se puede ganar con el Trading? por Sergio Tricio

¿Cuánto se puede ganar con el Trading?

Cuando nos iniciamos en el mundo del trading y obtenemos una ganancia de un 20% durante una mañana cualquiera, es fácil volverse loco y pensar que este tipo de inversiones son la panacea. Lamentablemente, cuando esto nos ocurre, nos olvidamos (o en realidad no queremos asumir), que esa ganancia, también podría haber sido una pérdida de un 20%.

 

Por lo tanto, para establecer un objetivo de ganancias en este tipo de inversiones, lo primero que debemos saber es cuáles son las rentabilidades que podemos obtener con otros instrumentos de inversión. El punto de partida en Chile, es un depósito a plazo, que permite obtener rentabilidades anuales en torno a un 3%. Luego, los Fondos Mutuos de renta fija, dependiendo del tipo, se pueden obtener rentabilidades anuales en torno a un 5% o 6%. Sin embargo, dentro de los instrumentos tradicionales de inversión, los que llevan la delantera son las acciones y anualmente obtienen rentabilidades en torno al 9,7% en el caso del S&P 500, mientras que el inversor más exitoso y reconocido a nivel mundial como es Warren Buffett ha obtenido en los últimos 50 años un retorno anual del 20,8% (Reporte anual del 2015 de Berkshire Hathaway).

 

Por lo tanto, cualquier retorno anual superior al 20%, sería un objetivo más que atractivo, sin embargo, el trading tiene la particularidad de obtener retornos apalancados además de otra gran ventaja como es la posibilidad de aprovechar las alzas de precios, como también las caídas de diferentes instrumentos de inversión con operaciones al descubierto o en corto.

 

Con este punto de partida, podemos buscar las historias de éxito de los grandes inversionistas. En ese sentido, “Los magos del mercado” es un libro icónico en el mundo del Trading escrito y editado por primera vez a fines de los años 80, por el afamado analista y gestor de inversiones Jack Schwager, en donde a través de entrevistas se presentan las historias de éxito de estos traders.

 

Algunos ejemplos que aparecen en este libro y que sin duda son motivadores es el retorno anualizado del 87% de Bruce Kovner, un operador del mercado de divisas que comenzó con US$2.000 el año 1978 y se convirtió en US$1.000.000 diez años después. O Michel Marcus, quien multiplicó la cuenta de su empresa por 2.500 veces!

 

Otro gran caso de éxito fue el de Richard Dennis para demostrar que tenía la razón, apostó con un amigo que los traders de éxito se podían crear. El resultado fue asombroso, ya que logró seleccionar 23 alumnos, de los cuales se eliminaron a 3 y los que quedaron lograron un promedio de alrededor de 100% de beneficio anual.

 

Estas historias de éxito nos sirven sin duda para motivarnos, pero también para establecer de mejor manera cuanto debería ser el beneficio o rentabilidad anual que le deberíamos exigir a nuestra cuenta de inversión en el mundo del trading. A modo de sugerencia, creo que asumiendo bajos niveles de apalancamiento y para dormir tranquilo, podríamos establecer un objetivo del 20% anual. Si asumimos mayores niveles de riesgo, un 50% no suena descabellado, mientras que si llevamos varios años invirtiendo, aprendiendo, corrigiendo y construyendo sistemas de inversión, lograr un 100% de rentabilidad es posible, pero está lejos de ser fácil.

 

El desafío está planteado, ahora solo queda seguir desarrollándose en este apasionante mundo del trading y poco a poco, conseguir estos resultados.

 

 

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El despegue definitivo del EUR/USD por Sergio Tricio

El despegue definitivo del EUR/USD

 

La economía de EE.UU. ha dado varias muestras de debilitamiento económico desde fines del año pasado, en donde se espera casi con “ansias”, la llegada de una recesión en el futuro. Sin embargo, la fortaleza relativa de la principal economía del mundo, respecto a otras potencias como la Eurozona, Japón e incluso China, ha permitido al dólar mantenerse fuerte a lo largo de los últimos meses, con el EUR/USD manteniéndose en niveles mínimos desde mediados del 2017.

Teniendo en cuenta esta realidad, considero que ha llegado el punto de inflexión y el momento del cambio, en donde el dólar debería comenzar a debilitarse, provocando el despegue definitivo del EUR/USD, permitiendo una atractiva oportunidad en el corto y mediano plazo.

Mi visión optimista para el EUR/USD se basa en los siguientes 6 aspectos:

1- Política monetaria de EE.UU:

Finalmente Donald Trump tenía razón. Los mercados recibieron el golpe a fines del año pasado, tras la última alza de tasas por parte de la Reserva Federal, la bolsa se desplomó, las expectativas se debilitaron y desde ese momento el cambio en el discurso y las expectativas de futuras alzas de tasas desaparecieron. Bien sabemos que el dólar y todas las divisas se mueven principalmente en función de la dirección de su tasa de interés, por lo tanto el cambio en la política monetaria ya no será un factor alcista para el dólar e incluso, algunos hablan de un giro aún mayor, posibilitando una rebaja en la tasa de interés dentro de este año.

2- Políticas expansivas de China:

Las cifras recientes que conocimos desde la segunda economía más grande del mundo, son alentadoras. Esto se debe a un cambio en la política fiscal y monetaria del gigante asiático, que ha permitido frenar la caída en sus cifras y como ha sido la historia reciente, alcanzar a como dé lugar las expectativas de crecimiento para este año a raíz de este intervencionismo.

En las últimas décadas, los grandes ciclos económicos se han intercambiado entre China y EE.UU., con sus respectivas consecuencias positivas y negativas en sus divisas según sea el caso. Si China consolida el repunte que anticipan los indicadores líderes, permitiría un repunte en el Yuang y en consecuencia un posible debilitamiento del dólar.

3- Giro en expectativas desde Europa:

En  los últimos años se ha percibido una dependencia importante de la economía europea respecto al ciclo económico de China, lo que estaría coincidiendo con algunas cifras alentadoras que se han comenzado a conocer desde Alemania. Las expectativas para el crecimiento de la Eurozona ya se han visto marcadamente reducidas en relación con los Estados Unidos. Los esfuerzos reflacionarios de China y el estímulo fiscal en muchos países europeos podrían llevar a sorpresas económicas positivas de la zona del euro.

4- El factor Trump:

Ya conocemos al polémico presidente de EE.UU. (sin duda por twitter), y en las últimas semanas ha hecho mención a la necesidad de tener un dólar más débil, ya que bien sabe, que con una divisa depreciada, fomentaría al sector exportador, hoy en día muy importante para EE.UU. y por supuesto para su mercado bursátil.

5- El cocktail perfecto para los emergentes

Un dólar bajo es alcista para los commodities y si China se recupera, es una mezcla que ha demostrado ser muy favorable para las economías emergentes. En los últimos meses el dólar index se ha mantenido cerca de máximos, pero si se compara al dólar frente a una canasta más amplia y donde pesen más las monedas emergentes, se observa un cambio importante que se debería extender hacia los próximos meses.

6- Gran pesimismo respecto al Euro:

En la actualidad a nadie le gusta el euro y el mercado está plagado de posiciones cortas, en mínimos desde el año 2016, que por sentimiento contrario, podría darnos sorpresas y generar esta recuperación.

En resumen, existen varios argumentos que me hacen pensar en una recuperación relevante para el EUR/USD en los próximos meses, con objetivo en la zona de 1,1800 a 1,2000. Probablemente muchos de ustedes coincidan conmigo, pero lo difícil es mantener una posición por varios meses y que nos entregue los beneficios que esperamos de acuerdo a nuestra visión.

 

 

sergio tricio